杨致远拒绝了微软，而要证明自己，只有让雅虎的业绩和股价超过微软的收购价31美元⋯⋯可当时这对于他而言，显然是一个不可能完成的任务。之后，微软将收购价格提高到475美元，每股33美元，而固执的杨致远仍然发表强硬声明，指责微软严重低估了雅虎市值，是对雅虎全体员工的一种蔑视。无奈，微软于5月4日撤回收购提议，宣布放弃整体收购雅虎。6月13日，双方所有谈判全部终止。

    对于杨致远来说，他的这种坚持让自己和雅虎都付出了沉重代价。雅虎和微软谈判失败之后，雅虎股价一路狂跌。从起初的19美元跌一度跌穿过10美元，市值已不足180亿美元。可是仅仅两年前，雅虎的市值还高达1000多亿美元！跌幅之大创下了历史记录。《新闻周刊》网站评论就此毫不客气地指出：“不管过去发生了什么，雅虎放弃微软收购可能是科技史上最为愚蠢的举动之一。”

    为了安抚愤怒的股东，杨致远转而寻求与竞争对手谷歌在搜索广告市场开展合作，而这显然是杨致远犯下的第二个错误。虽然该合作短期内能够提高雅虎收入，避免重组。但如果这样合作，雅虎在美国的搜索结果旁边将出现谷歌提供的广告，而谷歌已经在搜索广告领域占据了主导地位，如此看来，雅虎同谷歌合作其实是“与敌为友”，导致的结果只能是使谷歌变得更为强大。

    最终，双方的合作因为被认为是触发了美国司法部的反垄断程序而不得不停止。面对业界的强烈反对和反垄断诉讼的压力，谷歌主动宣布放弃与雅虎之间的搜索广告交易。这给和微软联姻未果的雅虎以巨大的打击。内忧外患之下，公司的核心团队也开始不稳定，据统计，从杨致远接任公司CEO以来，共有114名高管离开了雅虎，其中有一部分人跳槽到竞争对手谷歌。